財政政策、貨幣政策與總需求

當實際產出低於經濟可以持續生產的水準，通常會出現需求不足、失業增加與設備閒置。相反地，若總需求長期超過供給能力，物價上漲壓力可能加大。

穩定政策的短期目標，是減少產出與就業的大幅波動，同時維持物價穩定。它不能保證每個產業都同步好轉，也不能取代提升生產力的長期改革。

政府增加採購、公共投資或移轉支出，可能直接或間接增加支出；減稅則可能提高家庭可支配所得或企業投資誘因。反方向操作通常會降低總需求。

財政效果不會固定等於最初金額。家庭可能儲蓄、商品可能來自進口，政府借款也可能推高部分資金成本，因此乘數大小會隨景氣與制度而變。

中央銀行調整政策利率與金融條件，會逐步影響房貸、企業借款、資產價格、匯率與市場預期，進而改變消費和投資。傳遞需要時間，也不會對每個人完全相同。

降息通常降低借貸成本並支持總需求；升息通常抑制需求與通膨壓力。真正影響決策的是實質利率，約等於名目利率減去預期通膨。

在人力與設備尚未充分運用時，擴張政策可能提高短期產出與就業。但當經濟已接近供給上限，再增加需求更容易推高物價，未必能持續增加實質產出。

教育、技術、基礎建設與制度改善，較可能提高長期生產能力。同一項政府支出也可能同時刺激短期需求，並在未來改善供給。

決策、執行與效果出現都有時間差。政策若來得太晚，可能在景氣已回升時反而增加通膨；民眾與企業的預期，也會改變實際效果。

財政擴張可能增加債務與利息負擔，貨幣寬鬆也可能帶來物價或資產價格風險。遇到供給衝擊時，穩定物價與支撐產出甚至可能互相衝突。